潘鳳，字無雙。青州泰安人，高九尺，腰大十二圍，使一百八十斤開山大斧。自幼熟讀詩書，暢嘵兵法。有經天緯地之才，包藏宇宙之志。每自比於姜尚、張良，許邵評價為：「亂世之能臣，治世之英雄」，眾人莫能解。時黃巾暴亂，御史中丞韓馥受任招兵平叛，知其大名七顧其宅，欲聘為軍師。途中為賊所劫，鄉人報之潘鳳，頃之鳳至，大喝一聲，賊皆逃散。馥大奇異之，言：「此吾樊噲也。」乃拜為上將。鳳於敵百萬軍中自來自去，取敵頭目首級如探囊取物。馥屢立大功，為冀州牧，此皆潘鳳之力也。馥與鳳食則同器，寢則同床，恩若兄弟。韓馥帳下謀士皆不悅，深妒之。鳳感大恩，為馥謀劃大事。冀州民人殷盛，兵糧優足。
袁紹為渤海太守，有意取冀州，鳳常勸韓馥戒防。紹謀立幽州牧劉虞為帝，馥亦願助之，鳳曰：「不可，廢帝非可行之事，袁紹非共謀之人。」謀士劉三私下進言：俗語云：金無足赤，人無完人，潘將軍既勇武無敵，奇謀必短，不可盡賴之。馥信，不納鳳之智謀。袁紹嘗請韓馥至大營，命顏良文丑宴前舞劍，欲殺馥。鳳怒，奪顏良劍，一拳打翻在地，一把抓文丑在手，如提童稚。袁紹兵將皆驚，無敢前，紹告饒，痛哭流涕。
後馥與袁術等共推袁紹為盟主，討伐董卓。顏良文丑深懼潘鳳，不敢同行。鳳見紹等各懷異心，料終不能成事，數勸韓馥早回冀州，以謀大計。馥曰：「吾欲賴君於十八路諸侯之中樹立威望，今寸功未立，怎好回師？」鳳答曰「來日某必斬將立功，主公須依吾言，早做良圖。」馥應之。袁紹欲除韓馥以奪其地，終不死心，謀士逢紀曰「韓馥所可畏者，唯潘鳳耳，可設計除之。」許攸獻計：「主公可選病馬一匹，贈於潘鳳，令其出戰，鳳必被敵將所殺。」田豐曰「此意雖妙，尚未足致潘鳳死，鳳為人謹慎多謀，主公贈馬，必不會輕易騎之，可委韓馥換之。」紹從其計。
袁紹連夜奔往韓馥營，泣曰：「前日之事，實為誤會，絕非鴻門，奈何潘將軍不諒？今大敵當前，眾公須上下一心。紹願獻千里馬一匹，贈於潘將軍，權當賠罪。」馥曰：「善。」紹又曰：「潘將軍知吾所贈，恐不接受，願韓公私為之換，待其乘吾寶馬，立了大功，再告之，使其驚喜。」馥復稱：「善」。次日，董卓都督華雄引鐵騎下關，用長竿挑著孫堅赤幘，來寨前大罵搦戰。紹曰：「誰敢出戰？」袁術背後轉出驍將俞涉曰：「小將願往。」紹喜，便著俞涉出馬。即時報來：「俞涉與華雄戰不三合，被華雄斬了。」眾大驚。
眾諸侯一籌莫展之際，韓馥曰：「吾有上將潘鳳，可斬華雄。」紹急令出戰。潘鳳手提大斧出營，手下牽來昨日袁紹所送灰毛病馬，鳳心中納悶，卻顧不得許多，飛身上馬出戰。去不多時，飛馬來報：「潘鳳又被華雄斬了。」眾皆失色，韓馥聞之大哭曰：「無雙死，乃天喪吾也！」。唯袁紹竊喜。關羽騎馬出戰，見潘鳳將軍臥於地上，身中數箭，面含微笑。再看華雄，已死於馬上，口流鮮血不止，狼狽不堪。乃暗自嘆道：「潘將軍真大力神人，華雄與其過招，五臟振碎，吾不及也。」便割華雄之首，還於帳內，曹操所贈之酒尚溫，眾皆傳言關公「溫酒斬華雄」。
冀州才子陳琳嘆曰：「轅門畫鼓響咚咚，墜馬無雙斬華雄。敵將若能下馬死，何來美髯建奇功？」聯盟即散，次年，袁紹奪取冀州，韓馥曰：「若潘無雙在，決不使吾有此大失也！」捶胸大哭：「哀哉，潘鳳!痛哉，潘鳳！惜哉！潘鳳！悔哉，潘鳳！」遂自盡而亡。
其實潘鳳死後，人皆感嘆潘無雙名不副實，屍身一時竟無人處理，有韓馥士兵感嘆無雙昔日舊恩，運送潘鳳屍身準備埋葬，潘鳳突然醒來，原來潘鳳只是假死，後感嘆諸侯各位私利，韓馥軟弱無能，終非明主，一時竟心灰意冷，思來發覺荊州安泰，想要前往荊州隱居。
潘鳳來到荊州南陽臥龍崗，白天耕作，晚上習武讀書，常作歌以表己志，臥龍崗的村民最喜唱送無雙的歌：榮者自安安，辱者定碌碌，南陽有隱士，盡在臥龍崗。後劉玄德拜謁諸侯孔明聽鄉人歌頌此曲，常感嘆真隱者之言也。鳳在南陽常與諸葛孔明，龐士元，徐元直四人互為密友，鳳常曰：汝等三人若遇明主而輔助，可助其三分天下有其一。三人反問潘鳳，風笑而不答。後司馬徽常嘆曰：臥龍，鳳雛得一可安先下，智謀如潘無雙者，深不可測，老夫亦不能知。
後潘無雙隱居荊州八載，終感嘆劉表善善而不能任，惡惡而不能除，荊州終歸他人，且免不了一場戰火，又聞江東孫策少年英雄，雄姿英發，談笑間取江東六郡八十一州，百姓生活富足安泰，因此決心前往江東居住。鳳在江東常以大才聞名於鄉里，，孫權為陽羨長，聞潘鳳之名，三顧其家，潘鳳感其誠，遂投之，臨走之時囑咐家童曰：好生照料家裡，勿使田地荒廢，吾成功之日當繼續歸隱。因使召募，得百餘人，遂以為將，討山賊有功，署別部司馬。
建安五年，孫策薨，以事授權，權哭未及息，潘鳳謂權曰：「孝廉，此寧哭時邪？且周公立法而伯禽不師，非違父，時不得行也。況今奸宄競逐，豺狼滿道，乃欲哀親戚，顧禮制，是猶開門而揖盜，未可以為仁也。」乃改易權服，扶令上馬，使出巡軍。孫權問潘鳳江東之發展，這之後的一個月，孫權每日與潘鳳在密室商議，這期間他們究竟談論了什麼，無人得知，只知道這以後，孫權隱約會散發出帝王之心。
是時惟有會稽、吳郡、丹楊、豫章、廬陵，然深險之地猶未盡從，而天下英豪布在州郡，賓旅寄寓之士以安危去就為意，未有君臣之固，周瑜自恃宿將，才智過人，且與孫策等夷，不服孫權，欲自立為吳主，潘鳳自往說之，周瑜素懼潘鳳之勇，且服潘鳳之忠義，遂不敢與爭，息其陰謀，與張昭委心而服事焉。
曹公表權為討虜將軍，領會稽太守，屯吳，使丞之郡行文書事。待張昭以師傅之禮，以潘鳳為大都督，周瑜、程普、呂范等為將佐。招延俊秀，聘求名士，魯肅、諸葛瑾等始為賓客。分部諸將，鎮撫山越，討不從命。劉表在荊州，數遣其將文聘甘寧寇其境內，周瑜程普不能擋，求救於潘鳳，潘鳳擊破之，文聘狼狽而還，生擒甘寧，鳳惜甘寧驍勇，放歸之，後甘寧感潘鳳不殺之恩，且憤黃祖之無禮，遂自荊州投江東。
建安十三年，劉表死，潘鳳度曹公必趁勢下荊州攻江東，勸孫權連結劉備以抗曹公，遂遣魯肅吊表二子，以觀其變。時曹公已臨其境，表子琮舉眾以降。劉備欲南濟江，肅與相見，問其所歸，劉備道：「吾與蒼梧太守吳巨有舊，欲往投之。」魯肅道：「蒼梧地處偏僻，兵微將寡，不如投江東，孫將軍虎踞六郡，兵精糧足，且有絕世勇將潘無雙者，素為曹公所憚，不如遣心腹往結東吳，可共圖大事。」劉備遂遣諸葛亮詣權。
是時曹公新得表眾，形勢甚盛，諸議者皆望風畏懼，多勸權迎之，曹公與孫權書曰：「近者奉辭伐罪，旄麾南指，劉琮束手。今治水軍八十萬眾，方與將軍會獵於吳。」權得書以示群臣，莫不鄉震失色。」惟潘鳳生色如常，拒之議，曰：「不然。操雖託名漢相，其實漢賊也。將軍以神武雄才，兼仗父兄之烈，割據江東，地方數千里，兵精足用，英雄樂業，尚當橫行天下，為漢家除殘去穢。況操自送死，而可迎之耶?請為將軍籌之：今使北土已安，操無內憂，能曠日持久，來爭疆場，又能與我校勝負於船楫，可乎?今北土既未平安，加馬超、韓遂尚在關西，為操後患。且舍鞍馬，仗舟揖，與吳越爭衡，本非中國所長。又今盛寒，馬無藁草。驅中國士眾遠涉江湖之間，不習水土，必生疾病。此數四者，用兵之患也，而操皆冒行之。將軍擒操，宜在今日。鳳請得精兵三萬人，進住夏口，保為將軍破之。」
孫權聞言大喝：「老賊欲廢漢自立久矣，陡忌二袁、呂布、劉表與孤耳。今數雄已滅，惟孤尚存，孤與老賊，勢不兩立。君言當擊，甚與孤台，此天以君授孤也。遂以潘鳳為都督，周瑜程普輔佐之，鳳乃與劉備併力拒曹公，驟與曹公遇，劉備軍見曹公勢大，驚駭奔散，曹公遂遣大將張遼徐晃張頜領兵十萬併力圍攻潘鳳，潘鳳奮擊，大破之，張遼徐晃張頜遂逃歸，復乘勝攻曹公於赤壁，曹公大軍八十三萬一時遂土崩瓦解，敗如山倒，曹公燒余船引退，死者大半，潘鳳遂振旅而還，威名震於天下，北方小兒聞潘鳳之名不敢啼哭。
十四年，潘鳳遣周瑜攻曹仁於江陵，瑜、仁相守歲餘，所殺傷甚眾。仁委城走。權以瑜為南郡太守。合肥之役，孫權為張遼所破，陳武鬥死，宋謙徐盛皆敗退，而張遼緊追不捨，潘鳳馳馬急進接應之，魏將素畏潘鳳之勇，張遼遂引兵退，孫權此役幾不免，執潘鳳之手泣涕曰：」非將軍，孫權死矣！。」
十八年，以潘鳳為濡須督，曹公攻濡須，與鳳相拒月余。鳳嘗引眾將出營，左右圍繞，獨顯一騎於中央，曹公部卒多有不識鳳者，鳳笑謂曰：「爾等欲觀潘鳳否？吾亦人也，非有四目兩口，但較常人多智勇爾。」曹公諸軍皆有懼色，曹公望鳳軍，亦嘆其齊肅，曰「撼山易，撼潘家軍難，有將當如潘無雙！」乃退，遂終身不復南征。
十九年，劉備得益州，孫權以備已得益州，令諸葛瑾從求荊州諸郡。備不許。遂置南三郡長吏，關羽盡逐之，孫權大怒，欲起兵奪荊州，會曹公入漢中，備懼失益州，使使求和。權令諸葛瑾報，更尋盟好，遂分荊州長沙、江夏、桂陽以東屬權，南郡、零陵、武陵以西屬備。備歸，而曹公已還。
時劉備留關羽守荊州，關羽自恃其才勇，常欲東下取江東，畏潘鳳威名而不敢發，遂北上圍曹仁於襄陽，而荊州空虛，潘鳳自領大軍取荊州，關羽聞潘鳳將至，遂急撤襄樊之圍，回兵救荊州，與潘鳳相遇於臨沮，太史慈周泰謂潘鳳曰：「荊州人馬雄壯乎?」潘鳳道：「以我觀之不過土雞瓦犬爾。「又謂潘鳳曰：「對面騎赤兔寶馬身著綠衣長須美髯者關羽也。」潘鳳笑道：「以我觀之如插標賣首爾，諸君稍待，看潘鳳斬卻此賊。」遂躍馬而上呼嘯而取關羽首級，關羽素有勇名，荊州敬之如天神，天下亦謂之亞於潘鳳，而須臾間授首，荊州人馬無不顫慄，遂降於潘鳳，潘鳳遂定荊州。潘鳳之定荊州也，別部司馬呂蒙屢獻策於潘鳳，潘鳳深然之，後破關羽，念呂蒙病入膏肓，遂以功讓呂蒙，吳人稱頌之。
章武元年劉備忿荊州之失，將東征。秋七月，遂帥軍伐吳，孫權命潘鳳領兵拒之，鳳度蜀軍前後五十餘軍連營七百餘里，遂使火攻大破先主於夷陵，劉備奔走，僅以身免，歸白帝城，且聞潘鳳有趁勢並蜀之意，大懼，遂驚駭而亡，屬諸葛亮以後事曰：「東吳有潘鳳，只可以與和不可與戰，丞相察之。」蜀漢遂遣鄧芝復與東吳和。
黃武七年春，以周魴偽叛誘曹休。秋八月，權至皖口，使潘鳳督諸將大破休於石亭，曹休悔恨成疾，遂癰發背薨。鳳欲乘勝進取壽春，割據淮南，以規許、洛，陸遜素疾潘鳳之功，與權語不可，權亦恐潘鳳功高震主，故計不施行。黃龍元年春，潘鳳領公卿百司皆勸權正尊號。夏四月，夏口、武昌並言黃龍、鳳凰見。丙申，南郊即皇帝位，以潘鳳功高，為大將軍，假節，都督中外軍事，開府儀同三司。
嘉禾三年，孫權夜夢天帝與潘鳳語：「武曲星可歸位矣。」惡之，明日潘鳳之子平至，告孫權以鳳薨，孫權哭之甚慟，嘔血不止。潘鳳為人勇猛，然知書達禮禮賢下士，尤善養士兵，凡戰有功，孫權賞金，皆分封軍士，無所私也，軍中呼為「潘父」，故其軍英勇善戰，以悍名聞天下，自曹公劉備等無不憚之，孫權倚之如同臂膀，遂與曹劉三分天下，成鼎足之勢也。
搜神錄云：王浚之下江東也，夜於帳中寢，忽見清風過處，忽現一人，浚視之，只見一人身著金甲長九尺威風凜凜，浚問：「公何人？」金甲將曰：「吾乃故吳將潘鳳，今早重承見顧。吾有片言相告：雖東吳已衰，天命難違，然江東生靈，橫罹兵革，誠可憐憫。汝入境之後，萬勿妄殺生靈。