第65章 曾經的大白馬，現在的大白菜

  今天是2024年9月1日，周日。

  今天下午，一位朋友給陳少傑發來一組數據，說三年前基金們抱團出來的大白馬，如今都變成了大白菜。

  73元隆基綠能，現在13.8元；

  398元中國中免，現在61元；

  145元金龍魚，現在25.8元；

  216元海天味業，現在37元；

  96元恆瑞醫藥，現44.1元；

  49元三一重工，現在16.1元；

  51元伊利股份，現在22.6元；

  316元恩捷股份，現在26.9元；

  58元歌爾股份，現在21.2元；

  421元通策醫療，現在43.4元；

  407元美迪西，現在25.5元；

  108元康龍化成，現在19.99元；

  515元長春高新，現在82.3元；

  171元藥明康德，現在39.2元；

  58元晶澳科技，現在9.89元；

  291元錦浪科技，現在59.6元；

  159元贛鋒鋰業，現在27.3元；

  355元寧德時代，現在184.3元；

  255元韋爾股份，現在90.5元；

  233元兆易創新，現在72.4元；

  339元卓勝微，現在66.3元；

  42元愛爾眼科，現在9.4元；

  274元酒鬼酒，現在36.7元；

  2519元貴州茅台，現在1443.2元。

  其實都是當時市場抱團的各種「茅」，陳少傑看了一下，這位朋友整理這組數據應該也挺用心的，上面的公司幾乎都是當時各家機構都認可的好公司，但經歷了這一輪估值和股價的回調，有些公司應該還是白馬，但有些公司可能就永遠淪為白菜了，可能還是爛白菜。

  上一輪白馬股抱團，走向瘋狂的原因一是機構將這些公司未來的增速打得太高，二是市場資金尤其是公募基金太充裕，將估值哄抬到了離譜的價格。

  前兩天陳少傑曾經說過，愛爾眼科利潤並未下滑，但業績增速下滑導致的估值從超過150跌到20多倍，使得股價暴跌超過70%。

  更慘的，是那些業績和估值雙殺的個股，跌幅就更為驚人。

  最近這段時間，陳少傑一直在看各種公司的半年報，到今天，2024年半年報披露全部結束了。

  說一下整體的感受吧，非網際網路企業的民企，現在確實比較艱難，利潤利薄如蟬翼，賺不到錢。

  截至8月底，深交所2837家上市公司披露上半年經營業績，合計實現營業收入超9.88萬億元，實現扣非後淨利潤超4800億元，整體淨利率4.85%。（作為一個對比，蘋果今年上半年淨利潤3228億元人民幣。）

  還有一個對比，阿里上半年利潤744億，騰訊上半年利潤895億，字節沒上市沒有具體數據但應該不會低於前二大，拼多多640億，小米126億，百度121億，網易163億，京東216億。

  上述大型網際網路企業的利潤加一起，離深圳全A的利潤差不太多，所以為什麼中國一線投資機構幾乎都重倉了中國這幾家大型網際網路公司。

  數據給出了最充分的理由。

  最後，和大家分享一組陳少傑今天看到的數據：

  中央匯金年初持有ETF基金1100億元，到二季度末變成了5700億元，匯金持有的ETF約占股票型ETF三成。

  這是一個非常好的現象，匯金5700億買ETF效果極佳，政府基金直接入市買股維穩。

  所以今年滬深300指數受益明顯，2024年只跌了3.2%，跌不下去了；當然上證指數也受益頗豐。

  除了跌幅小之外，還有一個好處就是現在指數的波動也很小，滬深300指數今年最高3703點，最低3108點，波幅只有19%，歷史最小。2015年牛市啟動之前，那時市場的波幅還有31%。

  波動率不可能一直就這么小，之後要麼向下波動，要麼向上波動，現在這個時點和估值，顯然向下大幅波動的可能性越來越小，並且還有匯金這類機構維穩的資金在。

  假如向上波動，有個30%-50%的幅度比較正常，那麼滬深300指數或許能夠到4000點左右，到那時維穩資金或許會反向操作。