第17章 止損為什麼那麼重要

  今天是2024年8月13日，周二。

  今天市場沒什麼好說的，探討交易技巧，今天來說說止損，之前有股友問基金經理們看不看盤，陳少傑曾經說過，看盤，看K線都是必須的，這其中有一個重要的原因，就是為了止損。

  止損在投資、交易中的重要性不言而喻，每一本關於交易的書，都會反覆強調這一點，在交易不利時，要及時止損，迅速退出市場以減少損失。

  一、為什麼止損如此關鍵？

  控制風險：止損是投資的最後一道風控，也就是說活止損是最後一道防火牆，最後的殺手鐧，它能幫助你避免爆倉或者深度套牢這種毀滅性的打擊。

  保持理性：進入股市的股民始終要記得這句話，自己不是神，自己只是普通人，那麼你就能接受止損是一個幫助你保持理性的工具，避免情緒化交易來帶的決策失誤，避免因為貪婪而做出抄底、補倉的不理智交易。

  為什麼抄底和補倉是不理智的，陳少傑將在後面專門開一章來講。

  保留進攻機會：每一筆交易應該都是獨立的，都是你在當時結合所有信息做出的理性決策，因此，止損是幫助你解決之前決策錯誤的手段，避免你將錯誤擴大。同時，止損出來的資金能夠使你在面對新的投資機會時輕裝前進，不會被深度套牢，而錯過其他更有潛力的交易機會。

  總之，止損是幫助你躲過重大災難的唯一辦法。雖然每次砍倉都可能帶來精神上的痛苦，但賠小錢、賺大錢是交易中必須堅持的原則。如果你不能控制風險，風險遲早會控制你。

  止損對於做外匯和做期貨的人來說，這是必修課，他們當然懂得認錯、保命遠比死扛重要，何況市場裡的人，老早就認識到了這個問題，只有市場是對的。

  但不少炒股的人，尤其是對價值投資一知半解的人會說，巴菲特說了，不要去管市場波動，還說過如果不能承受50%的回調，就不要進股市……

  對於這些人，陳少傑只能說一知半解害死人。

  巴菲特、芒格他們說這話的前提是，你的資金期限足夠長，買的股票沒問題，沒有槓桿，公司經營沒問題，業務沒問題……簡單來說，就是買的股票是對的，這種情況下可以忽略波動。

  而我們知道，巴菲特、芒格這一生中，買錯股票的次數遠高於買對的時候，所以他們止損出局的時候更多。巴菲特最近的案例就是惠普，買了超過20億美金，虧了30%止損出局。

  芒格說，改正錯誤要儘快，發現錯誤要立即改正，多大的代價都是最小的代價。

  陳少傑有一位朋友邱先生，之前是做期貨的，學會了一些止損的技巧，但是並沒有融會貫通。剛開始，邱先生是嚴格止損的，畢竟他的老師告訴他，期貨市場不止損，就會爆倉。

  但邱先生每次止損後，發現如果不止損，市場就波動回來了，不止損不僅不會虧錢，還能賺錢。後來邱先生對止損就沒有那麼重視了，直到有一天他爆倉了。

  爆倉之後的邱先生痛定思痛，覺得止損不僅不是可有可無，而是至關重要，之後邱先生設置了專門的止損崗，並且賦予了止損崗在止損前可以不聽他指令的權限。

  後來邱先生做期貨雖然也有賺有賠，但再也沒有出現過爆倉的情況。

  二、既然止損如此重要，為何普通人止損那麼困難？

  其實，這裡面涉及到金錢損失心理和自尊心的問題，對於普通人而言，好勝心和自尊心不允許自己失敗，再加上止損就意味著浮虧兌現，損失金錢的痛苦加上自尊心，好勝心混合在一起，自己向自己揮刀，絕大部分人都做不到。

  還有一個因素就是僥倖心理。不少投資者在交易前制定了嚴密的交易計劃，並且設定了止損價格，但一旦止損價格出現時，往往會抱有僥倖心理。「市場隨時可能反轉，堅持一下就可以逃過一劫。」

  但這些投資者都沒有正確認識到，市場是客觀的，它不會迎合你的期待。應該做的是，調整你的策略去適應市場的變化，而不是相反。

  三、那既然止損如此重要，那要如何才能做到及時止損？

  這要求投資者具備極大的智慧、勇氣和毅力。

  首先，要正確認識止損。

  在投資的道路上，止損位如同一道「紅線」，是我們設定來規避風險的最後防線。

  止損有可能會虧小錢，或者止損做了之後，市場漲回來了，損失就更大一些，這兩種情況都很痛苦。但這兩種情況比起爆倉、虧大錢來說，都不算是個事兒，所以必須要止損。

  無數爆倉、深度套牢的案例擺在面前，當市場真的觸及這道紅線時，我們一定要果斷執行。

  其次，要正確理解止損。

  正確認識止損的重要性只是第一步，更進一步的要正確理解止損，以及如何才能及時執行止損。止損是最後的風險控制手段，手段並沒有高低之分，很多時候覺得止損出現了偏差，並不是止損的問題，而是交易中還沒有掌握好。

  其實很多號稱不止損的價值投資者也是有止損這個操作的，只不過他們換了一個說法，他們不將短期價格波動作為止損的指標，大都將上市公司的財務表現或者管理層表現作為止損指標，並美其名曰，換股。說因為行業、公司發生了巨變，導致標的公司不滿足自己選股標準。

  最後，就是要堅決執行止損。

  一旦市場情況和你之前制定的交易計劃走向相反，一定要堅決執行止損，避免最嚴重的情況發生，再來思考下一步的操作，因為，一旦錯過最佳止損時機或者價格，將使得你在之後的操作中將面臨更大的止損壓力、同時會遭受額外的損失。

  說了這麼多關於止損的話題，綜合起來就是止損是風控的必要手段，如果想在市場中持續生存下去，就必須要制定並嚴格執行止損計劃。

  同時，通過學習、練習，不斷提升自己的執行力，最終將止損變得和吃飯、睡覺一樣自然，這就是投資中的一件平常操作。

  當然，最最重要的是要提高自己的投資決策水平，使得自己的投資儘量不要出現需要執行止損的情況。

  陳少傑的朋友邱先生，在期貨市場上拼殺之後，現在已經皈依到股市的價值投資門派下，邱先生的投資大都是長期投資，也沒有槓桿，出現止損的情況已經不多了；當然買錯了，或者上市公司出問題了，邱先生現在跑得比誰都快，畢竟他是做期貨出身的，這方面有優勢。