第86章 美聯儲降息，市場有戲了？

  今天是2024年9月19日，周四。

  昨晚，美聯儲以50bp開啟降息周期，追上其他主要央行降息節奏；50bp降息也並未造成市場恐慌；預計聯儲仍將繼續降息，但50基點的「步長」未必是常態。

  往前看，預計美聯儲未來持續推動降息，年內累計降息幅度預計達到100-125bp（剩餘50-75個基點）；美聯儲開啟持續降息周期有望進一步減輕人民幣匯率面臨的由利差形成的外匯流出壓力，並打開國內貨幣政策空間。

  美聯儲降息後，市場開始樂觀，主要有三個方面，一是匯率壓力下降，國內貨幣政策空間打開；二是高息美元債對資金的吸引力減弱，有利於資金回流；最後，美聯儲一次性降息50個基點，說明美國經濟並沒有想像中的樂觀，能緩解國內出口和貿易相關壓力。

  在此樂觀心態的影響，今天開盤後，市場開始出現了很多小作文傳言，有關於房地產市場的，關於消費的，關於股權投資的……

  總結起來就是，人心思漲。

  大盤全天下探回升，三大指數集體放量收漲，滬指1個月來首次連續收紅。盤面上，在早盤積累不俗漲勢後，下午盤市場未能跟進一步，指數層面基本與午盤持平，鋼鐵、新冠藥、信創等滯漲行業獲輪動機會，貴州茅台尾盤再度下行收跌。

  全天近4800股飄紅，整體看是一個賣壓極輕的普漲行情。

  截至收盤，上證指數漲0.69%報2736.02點，深證成指漲1.19%，創業板指漲0.85%。

  A股全天成交6295.9億元，環比放量近1500億。

  板塊方面，大消費全線走強，乳業、預製菜、食品、人造肉、零售各顯神通，品渥食品20cm，貝因美、甘源食品、京糧控股、國中水務、千味央廚、福成股份封板。

  白酒股企穩，皇台酒業、酒鬼酒相繼封板，水井坊、捨得酒業漲超6%，貴州茅台在板塊大漲下尾盤再度回落收跌。

  閒來無事，再盤一下目前主要幾家白酒的估值：

  茅台靜態估值21倍，動態估值不足19pe，實際股息率在4%左右。

  五糧液靜態估值13.88倍，動態估值12.6倍，股息率4.2%。

  洋河股份靜態估值11.04，動態估值10.51倍，股息率6.5%。

  瀘州老窖靜態估值11.2倍，動態9.74倍，股息率5.4%。

  山西汾酒靜態估值17.26倍，動態13.81倍，股息率3%。

  目前白酒的估值，市場的預期是白酒利潤全部要負增長，否則不會出現個位數估值。

  有股友說，現在的價格買入高端白酒，將來大概率是要賺錢的。白酒生意，具有明顯的特許經營特徵和護城河，而且庫存沒有明顯的質保期，越陳越香。在優質白酒企業遇到困難和好價格，不正是收入囊中的好機會嗎？

  這種看法，放在三年前，肯定是市場上非常流行的，並且也一直是對的，哪怕當年白酒塑化劑危機的時候，市場也比現在樂觀。

  但近期市場陰跌帶來的恐懼，變成了真的恐懼，股價下跌遠比市場經營出現困難更讓投資者難受，現在白酒行業，從上到下，似乎都沒有了信心。

  以茅台為例，A股中經常談論茅台的，有不少大佬。

  段永平號稱去年1700還加過茅台，今年跌到1200沒見加一股，停留在嘴上支持。有人問段永平貴州茅台買了多少倉位，直接被拉黑。

  說實在的，某些投資者想問問也正常，別人也是害怕段永平曾經在騰訊控股上的一幕，從600開始一路喊著加倉，結果騰訊跌破200那會，段永平搞了一句，「我只買了1%」。

  並且，目前段永平對茅台的說法也從10年慢慢變成20年，之前都是說10年後回頭看，現在買茅台是對的，這次是說從20年回頭看，現在買茅台比買黃金好…

  有人統計了但斌基金的持倉，發現他基本上已經清空的茅台，在微博也時而表現負面看法，不再是液體黃金，也沒有了喝茅台一夜八次…轉向了美股，轉向了科技。

  還有一位大V樂趣也慫了，茅台股息接近4，他懷疑風險了…但當年茅台在2600的時候可是要加槓桿的，未來能漲到6萬億，除了茅台，看不上別的任何公司……

  林園也強調早就不買了…

  今天白酒都有不錯的反彈，但茅台還在跌，如果貴州茅台繼續跌下去，你也許會發現他們的言論悄然之間也在變化。

  投資是自己的事，大家好好修行，提高自身，別迷信他人。